Quest’anno rimarrà nella storia per molti motivi, ma uno fra tutti ci interessa: la corsa dei metalli preziosi in particolare dell’Oro e dell’Argento. Ma vediamo quali sono le previsioni per i prossimi mesi.
Il commercio internazionale è una componente fondamentale dell'economia globale che gli investitori in oro dovrebbero tenere d'occhio perché questo sarà un fattore per i prezzi dell'oro a lungo termine, secondo un analista di mercato.
In un webinar offerto dalla London Bullion Market Association, James Steel, analista capo dei metalli preziosi presso la Banca HSBC, ha affermato che un aumento del commercio internazionale creerebbe un ambiente sfavorevole per il mercato dell'oro, spiegando che l'aumento del commercio internazionale è un segno di crescita economica globale, stabilità geopolitica e sentiment positivo dei consumatori. Ha aggiunto inoltre che questo crea un ambiente positivo per il dollaro USA e per i mercati azionari, mentre al contempo, riduce la necessità di beni rifugio.
“In un caso del genere, perché vorresti possedere l'oro? Non ne faresti nulla o non ne avresti molto beneficio”, ha detto.
Tuttavia, dall'altra parte della moneta, quando il commercio internazionale si indebolisce, "l'oro sale come un razzo", ha sottolineato Steel. "Le prospettive per il commercio sono migliori di prima, ma sono ancora in contrazione e questo è un bene per l'oro", ha ribadito.
Mentre il commercio internazionale dovrebbe essere il barometro per la salute dell'economia globale, Steel ha riferito che sta guardando ai rendimenti delle obbligazioni reali per comprendere l'attuale tendenza rialzista a lungo termine dell'oro. Ha aggiunto, inoltre che in termini nominali, gli economisti di HSBC prevedono che i rendimenti delle obbligazioni sui titoli del Tesoro a 10 anni si aggireranno intorno ai 50 punti base per il resto di quest'anno e il prossimo.
In questo contesto di tassi di interesse bassi, ha aggiunto che non ci vorrebbe molta inflazione per spingere i rendimenti reali in territorio negativo.
"In termini reali, i tassi di interesse rimarranno negativi", ha detto. "Nell'attuale contesto di bassi tassi di interesse, detenere un bene non redditizio come l'oro diventa ancor più importante."
Sebbene i prezzi dell'oro stiano ancora lottando per trovare una direzione e rimangano intrappolati tra il supporto a $ 1.900 l'oncia e la resistenza a $ 2.000 l'oncia, Steel ha affermato che il mercato sembra essere su basi solide poiché solo una parte degli investitori ha preso profitto nel breve termine.
Steel ha affermato di essere rimasto sorpreso di quanto sia stata superficiale la correzione dell'oro da quando ha raggiunto un record il mese scorso. Sebbene non escluda ulteriori cali a breve termine, ha affermato che potrebbe essere plausibile vedere i prezzi che terminano l'anno sopra i 2.000 dollari l'oncia.
Per quanto riguarda l'argento, ha il problema di essere sia un metallo prezioso che industriale. Ha uno status di rifugio sicuro e può seguire il movimento dell'oro, ma l'azione dei prezzi è spesso correlata al rame e al ferro. Al momento, la struttura del grafico non è così rialzista come l'oro poiché la trend line che si collega ai picchi è ancora intatta. L'oro ha rotto la linea di tendenza che potrebbe essere un segnale più rialzista.
Guardando il grafico, l'ovvia caratteristica che appare è il pattern a triangolo, che si è formato perché in questo consolidamento il prezzo ha fatto una sequenza di minimi e massimi più bassi. Il prezzo si sta lentamente spostando verso la parte superiore del pattern e le decisioni della Federal Reserve di questa settimana potrebbe fornire una volatilità sufficiente per un break out.
Nel caso invece di un ulteriore indebolimento, dovuto ad una ripresa di forza del Dollaro Usa, l'area sopra i $26 sembra un solido livello di supporto ed essere quindi un punto critico.
Buon investimento a tutti
Carlo Vallotto
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