I giorni in cui si paga qualcosa con denaro contante possono essere contati. La pandemia ha accelerato la nostra transizione verso un'economia senza contanti. Quali implicazioni sull'oro?
L'ascesa delle valute digitali delle banche centrali fa ben sperare per l'oro. Oggi, circa il 41% degli americani afferma che nessuno dei loro acquisti in una settimana tipica viene pagato in contanti, rispetto al 29% nel 2018 e al 24% nel 2015, secondo un nuovo sondaggio del Pew Research Center. È chiaro che i consumatori che oggigiorno preferiscono la comodità del mobile banking o dei portafogli digitali. A livello globale, i volumi dei pagamenti senza contanti dovrebbero aumentare di oltre l'80% dal 2020 al 2025 e quasi triplicare entro il 2030, secondo uno studio di PwC.
E poiché le tecnologie di pagamento digitale continuano a progredire, è solo una questione di tempo prima che i pagamenti in contanti vengano completamente eliminati. Ma affinché un'economia senza contanti possa davvero prosperare, dovrebbe esserci il sostegno delle banche centrali che governano l'offerta di moneta delle rispettive nazioni.
Seguendo il trend dettato dall'emergere della criptovaluta e della tecnologia blockchain, molti paesi hanno già iniziato a cercare modi per integrarsi in questa nuova economia, a cominciare dalla propria valuta digitale. In sostanza l'idea alla base delle valute digitali della banca centrale (CBDC) è quella di creare un sistema di pagamento che abbia sia la convenienza delle valute digitali sia la sicurezza finanziaria delle valute fiat.
Finora, undici paesi hanno lanciato completamente una valuta digitale, con la Giamaica che è stata l'ultima a farlo e la prima ad essere ratificata formalmente come moneta a corso legale. La Cina, che ha già avviato prove su larga scala del suo "e-yuan", dovrebbe espandersi nella maggior parte del Paese nel 2023. È probabile che anche la Banca centrale europea avvii il prossimo anno un progetto pilota.
Secondo la Società di ricerca finanziari McKinsey, ci sono quattro tendenze che probabilmente hanno stimolato l'interesse delle banche centrali nell'adozione delle CBDC.
- Il primo, e il più ovvio, è il calo dell'utilizzo del contante in tutto il mondo.
- La seconda forza trainante è il crescente interesse verso la valuta digitale.
- La terza è la percezione che non si debba dipendere da una banca fisica.
- La quarta tendenza è semplicemente l'aumento dei sistemi di pagamento globali.
Probabilmente il più grande vantaggio è la riduzione dei costi. Secondo le stime dell'azienda, i fornitori di servizi finanziari risparmieranno 400 miliardi di dollari all'anno in costi diretti.
La cosa affascinante delle CBDC è che non è limitato esclusivamente alle banche centrali; qualsiasi agenzia finanziaria è in grado di intraprendere un simile progetto.
Molti economisti sono dell'opinione che un lancio completo dell'"e-yuan" potrebbe servire come un'altra arma usata dalla Cina contro i suoi rivali occidentali.
Un altro motivo di preoccupazione è la minaccia che la valuta cinese ha sul dollaro USA e il suo ruolo di leader monetario nell'economia globale. E probabilmente una de-dollarizzazione globale è già alle porte con la crescente riluttanza delle nazioni non occidentali a utilizzare il biglietto verde.
Molte banche centrali hanno già cercato alternative alla valuta di riserva primaria e l'oro è la scelta ideale data la sua storia con l'USD.
L'anno scorso, le banche centrali globali hanno acquistato la maggior quantità di oro mai registrata, con ben 1.136 tonnellate per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo il World Gold Council. Lo stoccaggio di oro è continuato a un ritmo record nel 2023, con le banche che hanno aggiunto altre 125 tonnellate durante i primi due mesi.
Secondo gli ultimi dati WGC, i maggiori acquisti nei primi due mesi del 2023 sono stati effettuati da nazioni non occidentali: Singapore (51,4 tonnellate), Turchia (45,5 tonnellate), Cina (39,8 tonnellate), Russia (31,1 tonnellate) e India (2,8 tonnellate).
Molti analisti ritengono che gran parte degli acquisti della Cina rimanga non dichiarata e che il paese sia il "misterioso acquirente" che ha accumulato oro negli ultimi anni per ridurre al minimo la sua esposizione al dollaro USA.
Le banche centrali continueranno ad acquistare il metallo prezioso come parte della loro strategia di diversificazione, mentre gli investitori apprezzeranno il suo fascino di copertura in un ambiente in cui il destino delle valute fiat e digitali pone dei rischi.
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Buon investimento a tutti
Carlo Vallotto
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