Le previsioni di lungo periodo lasciano ben sperare i possessori di oro fisico, poiché secondo il modello ciclico di 11 anni, dovrebbe continuare a salire.
La scorsa settimana l'oro è rimasto stabile, mentre i prezzi dell'argento hanno registrato un rialzo. In termini di quotazioni in dollari Usa, il primo ha chiuso con un guadagno marginale dello 0,1% a 1.925 dollari l'oncia, mentre il secondo si è apprezzato del 2,3% chiudendo la settimana a 23,5 dollari l'oncia.
“Quando sei a Roma, fai quello che fanno i romani”, recita l’adagio. E anche quando si tratta di investimenti in oro, seguire i romani ovunque può avere senso. Dopotutto, già 2500 anni fa, i romani conoscevano il valore intrinseco dell’oro. Gli attribuivano un valore elevato, non solo come merce ma per preservare la ricchezza. Furono i primi a utilizzare e coniare monete d’oro come valuta, dando inizio a una tendenza che avrebbe definito il corso delle economie moderne.
Il metallo giallo ha storicamente dimostrato di essere una "scommessa" relativamente sicura e una strada collaudata per cercare una copertura contro l’inflazione, la diversificazione del portafoglio e il conseguimento di rendimenti moderati a medio-lungo termine. Non c’è mai stato alcun dubbio sul potenziale rialzista a lungo termine dell’oro rispetto a qualsiasi valuta del mondo poiché tutte le valute mondiali hanno perso valore rispetto all’oro negli ultimi cinque decenni.
Dal 1971, infatti, diverse valute principali hanno subito notevoli svalutazioni rispetto al valore dell’oro, tra cui il dollaro statunitense (98,27%), l’euro (98,3%), il franco svizzero (92,26%), lo yen giapponese (95,67%) e il Rupia indiana (99,9%).
Nell’attuale contesto macroeconomico e geopolitico, ci sono forti prospettive che l'oro, soprattutto in un orizzonte di investimento di tre o quattro anni, potrebbe offrire rendimenti decisamente migliori rispetto al recente passato, dove le quotazioni hanno sofferto una debolezza inusuale, a fronte di un dollaro americano ai massimi degli ultimi vent'anni.
Nel futuro contesto economico, i tassi di interesse potrebbero diminuire negli Stati Uniti e si ritiene che in gran parte del resto del mondo siano molto vicini ai massimi ciclici. È probabile che le Banche Centrali delle maggiori economie, inizieranno a ridurre i tassi di interesse nei prossimi 12 mesi. L’oro ha una vecchia storia di buone prestazioni in periodi di tassi di interesse in calo. Questa correlazione positiva tra l'oro e il calo dei tassi di interesse è ulteriormente accentuata se il dollaro non sale.
In questo ciclo economico, il dollaro si è comportato molto bene finora grazie alla forza relativa dell’economia statunitense e del resto del mondo. È molto probabile che ogni volta che si verificherà il prossimo rallentamento, il dollaro rimarrà in gran parte laterale o con un indirizzo verso il ribasso e anche se il dollaro aumentasse, sarebbe di una piccola percentuale, rivelandosi molto positivo per i metalli preziosi.
L’oro segue un modello ciclico in cui la differenza temporale tra il minimo e la cresta della curva dei prezzi è di circa 11-12 anni e il prezzo dell'oro ha toccato il minimo in termini di dollari nel dicembre 2015 a $ 1.032, quindi possiamo aspettarci una massiccia tendenza al rialzo per l’oro per i prossimi tre-quattro anni.
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Buon investimento a tutti
Carlo Vallotto
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