Ven, 22 novembre 2019

Fattori che influenzano il prezzo dell'oro

La domanda di oro è guidata innanzitutto dal reddito e dal desiderio di protezione finanziaria.

Secondo un rapporto del World Gold Council, i dati annuali dal 1990 al 2015 hanno rivelato due fattori significativi che incidono sulla domanda dei consumatori di oro (gioielli, lingotti e monete) nel lungo termine. "A parità di altre condizioni, la domanda di oro è guidata innanzitutto dal reddito, cioè la domanda di oro aumenta con l’accrescere dei livelli di reddito. Per un aumento dell'1% del reddito pro capite la domanda di oro aumenta dell'1% e, in secondo luogo, il livello dei prezzi dell'oro. Per un aumento dell'1% dei prezzi, la domanda di oro diminuisce dello 0,5%."

Secondo un attuale indagine condotta da Bloomberg, l’oro crea una sensazione di sicurezza e protezione. La maggior parte degli investitori e dei consumatori alla moda si fidano di più dell’oro piuttosto che della valuta nel loro paese.

In particolare l’indagine ha messo in luce tale scenario:

  • 57% delle persone in Germania ritengono l’oro più affidabile della propria valuta;
  • 75% delle persone in India;
  • 69% delle persone in Cina;
  • 60% delle persone in America.

Ecco alcuni importanti fattori che incidono sul prezzo dell'oro.

Domanda di consumo
Con una domanda annuale equivalente a circa il 25% della domanda fisica totale in tutto il mondo, l'India è uno dei maggiori consumatori di oro. Tradizionalmente, c'è un aumento della domanda di gioielli durante le festività e le nozze, portando a un rialzo dei prezzi dell’oro. Mentre la domanda di oro svolge un ruolo fondamentale per il prezzo, ci sono anche molti altri fattori che incidono su di esso.
La domanda di oro nel secondo maggiore acquirente di oro fisico al mondo si intreccia con cultura, tradizione, desiderio di protezione finanziaria. Secondo uno studio del World Gold Council commissionato dal World Gold Council e dalla Federazione delle Camere di commercio e dell'industria indiane (FICCI), i consumatori indiani considerano l'oro sia un investimento che un ornamento. Alla domanda sul perché abbiano acquistato oro, quasi il 75% degli intervistati ha indicato la sicurezza degli investimenti come fattore, mentre poco più della metà ha citato l'ornamento come una logica alla base dell'acquisto dell'oro.

Protezione contro la volatilità
Le persone vogliono investire o acquistare oro fisico per proteggersi dalla volatilità e dall'incertezza. La preferenza per le attività fisiche fa sì che le persone vedano l'oro come un rifugio sicuro, un'attività da acquistare quando altre attività perdono valore. Sottolineando l'attrazione dell'oro come risorsa per i periodi positivi e negativi, la maggior parte degli investitori acquisterebbe oro indipendentemente dal fatto che l'economia domestica sia in crescita o in recessione.

Oro e inflazione
Un altro fattore decisivo che spinge all’acquisto di oro fisico è che quando l'inflazione aumenta, il valore della valuta diminuisce e quindi le persone tendono a mantenere il potere di acquisto sotto forma di oro. Pertanto, nei periodi in cui l'inflazione rimane elevata per un periodo più lungo, l'oro diventa uno strumento per proteggersi dalle condizioni inflazionistiche.

Oro e tassi di interesse
Secondo alcuni esperti del settore, in circostanze normali, esiste una relazione negativa tra oro e tassi di interesse. L'aumento del rendimento indica un'aspettativa di forte economia. L'economia forte genera inflazione e l'oro viene utilizzato come copertura contro l'inflazione. Tuttavia nel breve periodo, quando i tassi aumentano, gli investitori si dirigono verso investimenti a reddito fisso che producono un rendimento fisso oppure in immobili, a differenza dell'oro che non porta alcun rendimento simile. Quindi, la domanda di oro fisico passa in secondo piano.

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Buon investimento a tutti
Carlo Vallotto

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