Gio, 8 ottobre 2020

Diversificare in Oro Fisico per proteggere i nostri risparmi

Gli investitori dovrebbero considerare l’importanza potenziale della diversificazione con asset nei metalli preziosi nel proprio portafoglio.

Secondo alcune importanti Banche d’Affari mondiali, sembra che stia per ricominciare una nuova corsa all’oro fisico a scopo di protezione dei propri risparmi.
Nel recente webcast, l’importanza dell’Oro come investimento, Stan Kiang, Director of Strategic Accounts, Aberdeen Standard Investments, e Bryan Novak, Senior Managing Director, Astor Investment Management, hanno sottolineato diversi fattori che hanno contribuito alla forza costante degli asset in metalli preziosi.

All’inizio di quest’anno, proprio durante il lockdown, molti ostacoli hanno rallentato la catena di approvvigionamento. Alcune miniere si sono fermate, riducendo l'offerta. Nel frattempo, la riduzione della capacità di spedizione e l'aumento dei costi hanno contribuito a ridurre le consegne. Anche le raffinerie hanno visto una mancanza di input e quindi una sospensione della lavorazione. Di conseguenza, i commercianti di metalli e gli utenti finali hanno registrato un aumento dei costi a causa delle interruzioni della catena domanda e dell'offerta.
“Il settore dell'estrazione dell'oro, colpito dal coronavirus, ha visto un rallentamento della produzione nella prima metà dell'anno. Anche l'attività di riciclaggio, una fonte alternativa di approvvigionamento fondamentale per l’oro, è stata frenata dai blocchi del mercato, nonostante si siano viste molte aree dove si è vista una crescita, complice la mancanza di liquidità di molte famiglie”.

Tuttavia, bisogna sottolineare come quest'anno la dinamica tipica della domanda sia cambiata.
Ad esempio la domanda di gioielli e monete, che di solito rappresentano il 50% della domanda d'oro, già in precedenza era crollata anno dopo anno e attualmente è al 50% dei livelli normali. D'altro canto, abbiamo assistito a una domanda di investimenti record, soprattutto nel mercato dell’oro fisico, che ha più che compensato la debolezza nei settori di consumo colpiti dalla pandemia.

Grafico volumi medi giornalieri Oro
Grafico volumi medi giornalieri Gold

Novak, manager di Astor Investment, ha sostenuto che i metalli preziosi potrebbero essere più di un gioco tattico poiché l'asset fornisce una bassa correlazione con gli asset tradizionali e che potrebbe agire come un buon diversificatore per un portafoglio di investimenti a lungo termine.
"Una correlazione bassa / assente può anche avere un impatto positivo sui rendimenti di portafoglio", ha affermato Novak.

Anche Kiang, manager di Aberdeen Standard Investments, ha osservato che l'oro fisico ha mostrato un rendimento medio annuo dell'11% durante i ribassi del mercato di oltre il 10% nell'indice S&P 500 dal 1987. "L'oro può essere un'efficace copertura del rischio durante i principali eventi di mercato", ha detto Kiang.
L'oro ha storicamente fornito il rischio basso durante i principali eventi macroeconomici. Ad esempio, molti studi hanno sottolineato che un portafoglio con un'esposizione all'oro del 10% è sceso del -26,3% rispetto a un calo del -32,1% nel tradizionale portafoglio senza oro. Nel frattempo, il portafoglio in oro è aumentato del + 8,2% quest'anno, rispetto al + 6,1% di un portafoglio tradizionale 60/40.

Poiché sempre più investitori considerano di inserire dell'oro fisico in un portafoglio diversificato, è anche essenziale considerare i fattori che possono influenzare specificamente i movimenti di prezzo dei metalli preziosi. Ad esempio, il continuo rallentamento economico e la necessità di pacchetti di aiuti aggiuntivi da parte della Federal Reserve, tassi di interesse bassi, tassi reali negativi, indebolimento del dollaro USA e incertezza sulle elezioni del presidente Usa.

Buon investimento a tutti
Carlo Vallotto

DISCLAIMER: Le indicazioni contenute in questo messaggio non costituiscono in alcun modo delle raccomandazioni di acquisto o vendita: esse rappresentano una libera interpretazione dei mercati basata sull’analisi tecnica. Lo scrivente declina ogni responsabilità per le perdite derivanti dalle attività intraprese sulla base di queste analisi.

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La strategia primaria che dovrebbe seguire l’investitore, è quella della diversificazione come spesso ricordiamo ai nostri clienti. E per ottenere questo, è fondamentale conoscere le qualità del prodotto sul quale si investe. Investire a lungo termine in oro fisico una percentuale compresa tra il 5/10% del capitale dedicato, deve essere considerato un “must” da parte dell’investitore. Un asset senza il metallo prezioso, è come una casa senza fondamenta.

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