Quando finalmente si comprende l’idea che investire una parte del proprio capitale in oro aiuta a diversificare il proprio portafoglio, non la si abbandona più.
Gli investitori devono essere sovrappesati sull'oro poiché il metallo prezioso ha ancora spazio per funzionare in un mondo pieno di incertezza e poiché lo status di valuta di riserva del dollaro USA è intaccato, secondo uno stratega di mercato.
In una recente intervista, Robert Minter, direttore di ETF Investment Strategy presso Abrdn, ha affermato di vedere cinque motivi per cui gli investitori dovrebbero apprezzare in modo particolare l'oro quest'anno.
"L'oro non dovrebbe mai avere un peso pari a zero in un portafoglio, e gli investitori dovrebbero essere più saggi nell'aumentare la loro allocazione", ha affermato. "Le persone hanno imparato a fatica che sono sotto-investite in oro". Ma chi lo ha capito non lo ha più abbandonato.
Ha notato che con l'attuale slancio dell'oro, è solo una questione di tempo prima che i prezzi raggiungano nuovamente livelli record. A creare questo trend rialzista per il metallo prezioso sono le aspettative del mercato secondo cui la Federal Reserve terminerà la sua politica monetaria aggressiva prima della seconda metà di quest'anno.
"Quando la Fed si fermò nel 2000, l'oro salì del 55%; quando si fermò nel 2006, l'oro salì del 230% e quando la Fed si fermò nel 2018, l'oro salì del 70%", ha detto. "La Fed si fermerà perché non vuole essere la ragione per cui l'economia statunitense cada in recessione".
Minter ha aggiunto che con la Federal Reserve che sta per terminare il suo ciclo di inasprimento, è improbabile che riesca a tenere sotto controllo l'inflazione, il che significa che i tassi di interesse reali rimarranno bassi, creando un ambiente attraente per l'oro.
Ha osservato che i mercati saranno estremamente volatili durante questa transizione di politica monetaria, ma l'oro potrebbe fungere da punto fermo, fornendo una certa stabilità agli investitori. Ha detto che si aspetta che l'oro continui a sovraperformare l'S&P 500 mentre la Federal Reserve continua a inasprire la sua politica monetaria anche se, in una situazione di possibile recessione, sarà costretta ad abbassare i tassi.
Non sono solo gli investitori che cercano di proteggersi dall'incertezza del mercato e dall'inflazione; dobbiamo sempre ricordare che le banche centrali hanno un appetito insaziabile per l'oro, ed hanno acquistato la cifra record di 1.136 tonnellate l'anno scorso. Finora quest'anno, le banche centrali hanno acquistato 125 tonnellate di oro, il più forte inizio di un anno da più di un decennio.
Inoltre la domanda della banca centrale sta generando una solida base sul mercato e ha aggiunto che non ci si aspetta che questa tendenza finisca presto.
Come abbiamo spiegato altre volte le banche centrali stanno acquistando oro perché rimane un interessante strumento di diversificazione rispetto al dollaro USA.
Minter ha osservato che il governo degli Stati Uniti, nella sua sanzione contro la Russia per aver invaso l'Ucraina lo scorso anno, sta usando il dollaro USA come nuova diplomazia per dettare la politica estera. Ha aggiunto che questa posizione sta spingendo molte nazioni a stringere alleanze con la Cina.
L'ultima ragione per cui Minter rimane ottimista sull'oro è che, sebbene la Federal Reserve abbia stretto in modo aggressivo i tassi di interesse a causa della crisi bancaria, ha nuovamente iniziato a liberare liquidità nel mercato.
Dall'inizio dell'ultima crisi bancaria il mese scorso, la Federal Reserve ha concesso 323,3 miliardi di dollari di credito attraverso tre delle sue linee di prestito, rispetto a poco meno di 5 miliardi di dollari all'inizio di marzo.
"Storicamente, quando il bilancio della Fed sale, l'oro sale"
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Buon investimento a tutti
Carlo Vallotto
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